母基金做链接、做广度，直投基金做深度、做重点加速。昌发展作为昌平区科技产业基金运营者，自主管理的两只母基金已合作基金34支、基金规模超200亿元，直接、间接投资项目超800个；直投基金投资项目17个。“基金很好地支持了昌平产业结构发展，一方面是巩固，另一方面是现有产业调整和升级……”

回顾上期，昌科金总经理谢思瑾为大家讲述了昌发展母基金以及直投基金发展情况及现状，那么企业可以享受到昌发展提供的哪些特色服务？昌发展又该如何平衡区域经济发展和投资收益之间的关系？本期产业围炉将继续聚焦昌发展资本板块，为大家寻找答案。

// 谢思瑾

· 昌发展总经理助理、昌科金总经理

· 长期从事政府引导基金运作、管理等工作

· 参与昌平区科技产业母基金体系的设立和投资管理

· 参与真格基金、君联基金、梅花天使基金、爱博医疗（SH:688050）、泛生子（NASDAQ:GTH）、诺诚健华（HK:09969）等20多个基金和项目的投资

“疫情就是一个试金石，对企业以及企业运营来说都是一个很好的考验”，谢思瑾说。困境对企业运营来说是一个很好的考验，而这对昌科金运营管理来说何尝不是一个考验。

近年来，伴随着政策从严、舆论从紧、行业收缩等，市场进入挤泡沫的过程，资本愈加理性，竞争也愈加残酷。在市场环境正在发生着深刻变化的当下，昌发展如何练好内功，做好投后赋能式管理？如何在保障资金安全的基础上创造价值、实现价值？

多元投后服务

助力企业发展腾飞

俗话说“三分投，七分管”，投资优质项目只是资本获取价值的第一步，“管”才是价值创造和价值实现的关键。

针对被投企业发展所需，昌发展深度整合自身以及合作伙伴优势，为企业提供覆盖产业服务、空间资源、场景落地、金融服务、联盟活动、公共平台等的多层次投后增值服务。

首先，在政策服务方面，昌发展在研发费用、房租补贴、人才政策等方面都给了企业很好的支持。

其次，无论是从市场角度还是产业链上下游延伸角度，产业资源对于企业发展来说非常重要。“我们现在合作的800多家生态企业，其实都互为客户，互为上下游，为此，我们把它们按照产业领域进行了细分，组建了产业图谱，并依此组织精准对接、洽谈会等，为企业间的合作搭建桥梁。”

然后，在融资对接方面，除股权融资外，昌发展还可为企业对接政府补贴资金、债权融资、融资租赁等金融机构。“通过路演、一对一等形式，为企业精准对接各类金融机构。”

最后，在人才服务方面，昌发展可为企业提供人才招聘、人才落地等服务。“不同阶段的企业，它对人才的需求是不一样的。对早期项目来说，研发管理团队的构成非常重要，对此，我们会帮其做一些人才招聘工作；其次，我们也会通过帮企业去申报博士后工作站等，帮企业做一些人才落地工作。”

不止于此，昌发展还筹建了国际精准医学创新/加速中心、昌科医学检验实验室、医疗器械CMO平台、百度创新中心等专业特色化平台，为企业提供深入产业核心的价值链服务，搭配资本助力企业高效运作。

基金+基地

“投引”联动形成有益循环

作为产业资本运营者，昌发展除了给企业资金支持外，还利用区域现有土地资源，建设龙域中心、奇点中心、云集中心、科教中心、天通科技园等多个有产业主题、特色的产业空间，并组建专业基金投后基地小组，为母基金体系投资企业链接昌发展优质产业空间载体，着力引入高精尖企业。

“基金”投资项目，“基地”为基金引入的项目提供空间承载，“基金+基地”形成引入有承载、项目得加速的有益循环。“这种模式也是我们一直在探讨的一种模式”，谢思瑾说。

在昌发展成立之初，便开始践行这种模式。“昌发展空间项目腾讯众创空间（北京），由我们和英诺、腾讯合作运营，我们参与了英诺天使基金投资，通过投资基金更好支持空间企业发展。”

而随着昌发展产业空间的拓展，以及越来越多投资项目入驻昌平、形成规模优势，昌发展也开启了“基金+基地”2.0的探索。“把被投龙头企业引入到我们空间项目，或者引入的投资企业发展壮大后，我们围绕该企业整个生态链组建基金来参与投资，形成产业链协同效益。现在我们陆续也跟一些拟上市企业或上市企业展开合作，如爱博医疗等，围绕企业上下游开展一些投资落地。”

“基金+基地”模式的探索和有机延伸，不仅实现了昌发展三大业务板块的有效联动，也为区域产业发展注入了“活力源泉”。“基金很好地支持了昌平产业结构发展，一方面是巩固，另一方面是现有产业调整和升级。”

启程“十四五”

助推昌平产业发展

作为昌平区产业生态投资运营平台，昌发展在运作过程中，集聚产业生产要素并形成生态闭环，打通空间、资金、服务三项产业发展要素联动渠道，构建多赢平台模式，推动区域产业结构升级。

昌发展将立足于昌平区资源禀赋，对母基金以及直投基金体系进行升级，更好适应服务新时期战略发展要求。

“母基金方面，在各级政府支持下，我们将继续做大做强昌平科技产业母基金群，在早期母基金的基础上打造中后期母基金。”谢思瑾介绍到，新的母基金将会涵盖早期投资和成熟期投资，重点支持医药健康产业的创新生物医药领域、IVD体外诊断领域、CRO新药服务领域，以及“碳中和”背景下的能源科技、人工智能与5G为代表的新一代信息技术、军工与半导体为代表的智能制造、美妆为代表的新消费等领域。

“另一方面，我们将继续优化直投品牌，进一步提升直投基金专业能力和项目发现能力，围绕昌平区需重点引入的重大项目进行直投，以促其快速发展与落地，让直投基金更加有显示度，实现经济效益和社会效益的双重提升。”此外，在智能制造、信息技术、文娱体育、能源环保等领域行业研究与项目储备的基础上，昌发展也将深耕探索，在各细分领域分别成立直投基金。

前路漫漫，未来可期。“十四五”期间，昌发展将持续优化母基金体系，加速形成品牌优势，助力更多昌平企业实现上市目标，更多中小微企业走上资本市场，助推企业实现自身资本价值。

辣 问 & 辣 答

Q1：如何平衡区域经济发展和投资收益之间的关系？

谢思瑾：作为一家政府平台公司，我们一定是围绕政府主要战略展开布局，这是前提也是原则。一方面，按照国资监管要求、政府引导基金的目标去运作；另一方面，通过和市场化基金合作，用市场化手段去运营基金，这两方面我们都会兼顾。

Q2：到目前为止有没有投资效益不好的项目？怎么解决这个问题？

谢思瑾：不是所有投资都会成功，但作为国资平台，我们得在保证资金安全的基础上去实现保值增值。所以我们在了解到企业遇到一些发展困难的时候，会积极动用各种力量和资源去支持它。我们希望能给企业更多助力，比如我们融资对接团队会帮企业找投资人，助其能更好的获得新一轮融资。

Q3：投资团队专业性如何？

谢思瑾：从人员上看，团队成员大都毕业于清华、北大、中科院等知名院校，曾任职于险资、政府平台公司以及市场化投资机构，在医疗健康、智能制造、信息技术等领域具有丰富的投融资经验；从团队构成来看，整个投资团队构成合理，团队成员按专业、产业分成医疗健康和智能制造两大组，两个大组又分别分成投资和投后两个小组，并依托母基金优势去学习、去挖掘资源，围绕昌平生态图谱开展针对性投资。